Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) είναι ένας αριθμός που καθορίζει την αξία των μετοχών σε διάφορα αμοιβαία κεφάλαια, όπως αμοιβαία κεφάλαια, κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ή κεφάλαια που διαπραγματεύονται με ανταλλαγές (ETF). Ενώ η τιμή της μετοχής μεταβάλλεται συνεχώς όταν ανοίγει η αγορά, η καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε ώρα κλεισίματος ανταλλαγής κάθε μέρα, για να αντικατοπτρίζει τις μεταβολές στην τιμή της διακρατούμενης επένδυσης. Ο υπολογισμός της καθαρής αξίας περιουσιακού στοιχείου διευκολύνει τους επενδυτές να παρακολουθούν την αξία των μετοχών τους στο αμοιβαίο κεφάλαιο και η καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου καθορίζει συνήθως την αξία πώλησης των μετοχών.
Βήμα
Μέρος 1 από 3: Υπολογισμός καθαρής αξίας περιουσιακού στοιχείου
Βήμα 1. Επιλέξτε μια ημερομηνία αξιολόγησης
Η καθαρή αξία ενεργητικού ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, ενός hedge fund ή του ETF αλλάζει κάθε μέρα όταν ανοίγει η αγορά, επειδή η αξία της επένδυσης κυμαίνεται πάντα. Για να υπολογίσετε την αξία των καθαρών περιουσιακών στοιχείων σας, πρέπει να χρησιμοποιήσετε τα δεδομένα κεφαλαίων για υπολογισμούς στις ημερομηνίες που σχετίζονται με τις ανάγκες σας. Επιλέξτε μια συγκεκριμένη ημερομηνία και βεβαιωθείτε ότι όλες οι τιμές που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της καθαρής αξίας του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι από αυτήν την ημερομηνία.
Βήμα 2. Υπολογίστε τη συνολική αξία των τίτλων του αμοιβαίου κεφαλαίου στο τέλος της ημερομηνίας αποτίμησης
Οι τίτλοι κεφαλαίων είναι κατοχές μετοχών, ομολόγων και άλλων τίτλων. επειδή οι αξίες αυτών των τίτλων αναρτώνται καθημερινά, μπορείτε να μάθετε την αξία της επένδυσης του αμοιβαίου κεφαλαίου σε κάθε τύπο τίτλου στο τέλος της ημερομηνίας αποτίμησης.
Αυτή η συνολική αξία πρέπει να περιλαμβάνει την αξία όλων των μετρητών που υπάρχουν κατά την ημερομηνία αποτίμησης, καθώς και όλα τα βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία που κατέχει το ταμείο
Βήμα 3. Μείωση των εκκρεμών υποχρεώσεων κεφαλαίου
Εκτός από τις επενδύσεις, το ταμείο έχει επίσης πολλές εκκρεμείς υποχρεώσεις. Αυτή η υποχρέωση είναι το ποσό των κεφαλαίων που δανείστηκαν για την πραγματοποίηση πρόσθετων επενδύσεων, με την προσδοκία ότι τα κεφάλαια μπορούν να κερδίσουν τόκους για επενδύσεις με υψηλότερο επιτόκιο από εκείνα που πληρώθηκαν για εκκρεμή δάνεια. Αφαιρέστε το ποσό αυτών των χρεών από τη συνολική αξία των υπολογισμένων τίτλων.
Το ενημερωτικό δελτίο του αμοιβαίου κεφαλαίου θα αναφέρει κάθε στοιχείο του ενεργητικού και του παθητικού του. Κατεβάστε το ενημερωτικό δελτίο online ή καλέστε. Οι περισσότερες εφημερίδες διαθέτουν ένα τμήμα ημερήσιου χρηματιστηρίου που δείχνει την τιμή κλεισίματος όλων των μετοχών που διαπραγματεύονται
Βήμα 4. Διαιρέστε με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν στο ταμείο
Το αποτέλεσμα αυτού του υπολογισμού είναι η αξία των καθαρών περιουσιακών στοιχείων ή η αξία του τμήματος μιας μετοχής στα περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν στο αμοιβαίο κεφάλαιο. Εάν έχετε πολλαπλές μετοχές στο ταμείο, μπορείτε να διαιρέσετε την καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου με τον αριθμό των μετοχών που κατέχονται για να μάθετε την αγοραία αξία της επένδυσής σας. Η καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου καθορίζει γενικά την τιμή αγοράς ή πώλησης του αμοιβαίου κεφαλαίου, ώστε να μπορείτε να μεταπωλήσετε τη μετοχή σε τιμή κοντά στην καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου.
- Για αμοιβαία κεφάλαια, η καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή υπολογίζεται καθημερινά. Αυτός ο υπολογισμός βασίζεται στην τιμή κλεισίματος των τίτλων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
- Οι παραγγελίες αγοράς και πώλησης αμοιβαίων κεφαλαίων υποβάλλονται σε επεξεργασία με βάση την καθαρή αξία περιουσιακών στοιχείων την ημερομηνία αυτή. Δεδομένου ότι η καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου υπολογίζεται στο τέλος του χρηματιστηρίου, οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν μέχρι την επόμενη ημέρα για να ανταλλάξουν αυτήν την τιμή.
Μέρος 2 από 3: Αξιολόγηση Μακροπρόθεσμης Απόδοσης Κεφαλαίου με Καθαρή Αξία Ενεργητικού και Συνολική Απόδοση
Βήμα 1. Υπολογίστε τη συνολική επιστροφή χρημάτων
Η συνολική απόδοση των κεφαλαίων είναι το άθροισμα της αξίας όλων των μερισμάτων που καταβλήθηκαν, της αξίας των κεφαλαιουχικών κερδών που καταβλήθηκαν και όλων των αυξήσεων της καθαρής αξίας περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια της θητείας του κατόχου του τίτλου, διαιρούμενη με την τιμή αγοράς του κεφαλαίου. Η συνολική απόδοση παρουσιάζεται με τη μορφή ποσοστού για να περιγράψει το ποσοστό της τιμής αγοράς που έλαβε ο κάτοχος του τίτλου κατά τη διανομή μετρητών και την εκτίμηση του αμοιβαίου κεφαλαίου κατά την περίοδο επένδυσης του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Τα αμοιβαία κεφάλαια απαιτούνται από το νόμο για τη διανομή κεφαλαιακών κερδών (θετική ταμειακή ροή από την αγορά και πώληση μετοχών με το αμοιβαίο κεφάλαιο) στους μετόχους του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό διαφέρει από τις μετοχές επειδή ο κάτοχος λαμβάνει κεφαλαιακά κέρδη ως αύξηση της τιμής της μετοχής και όχι με τη μορφή άμεσων πληρωμών. Επομένως, η καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου από μόνη της δεν επαρκεί για την αξιολόγηση της μακροπρόθεσμης απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου
Βήμα 2. Αξιολογήστε το συνολικό ποσοστό επιστροφής χρημάτων
Πρέπει να αναλύσετε το συνολικό ποσοστό απόδοσης για να προσδιορίσετε εάν το εισόδημα που λαμβάνεται από την επένδυση του ταμείου είναι επαρκές ή όχι. Τα περισσότερα κεφάλαια είναι αρκετά διαφοροποιημένα και τα αμοιβαία κεφάλαια θα πρέπει να υπερτερούν της χρηματιστηριακής αγοράς. Ενώ το χρηματιστήριο αλλάζει συνεχώς, είναι καλή ιδέα να αξιολογήσετε την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου σας έναντι της αγοράς για να βεβαιωθείτε ότι έχει δίκαιη απόδοση.
Στις ΗΠΑ, από το 1962 έως σήμερα, η ετήσια απόδοση του S&P 500 είναι 10%. Η ετήσια απόδοση του S&P 500 από τον Σεπτέμβριο του 2005 έως τον Σεπτέμβριο του 2015 ήταν 7%. Πρέπει να σημειωθεί ότι οι εισπράξεις που λαμβάνονται ποικίλλουν ανάλογα με την περίοδο ιδιοκτησίας και οι αποδόσεις μεμονωμένων μετοχών μπορεί να ποικίλλουν σε μεγάλο βαθμό. Θα πρέπει να συγκρίνετε το συνολικό ποσοστό απόδοσης με το επιτόκιο απόδοσης της χρηματιστηριακής αγοράς για την υπό εξέταση περίοδο, ενώ λαμβάνετε υπόψη ένα λογικό συνολικό ποσοστό απόδοσης
Βήμα 3. Αξιολογήστε την καθαρή αξία ενεργητικού του κεφαλαίου σας
Η καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου είναι ένας καλός δείκτης για το πόσο καλά η επένδυση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου διατηρεί την αξία του. Εάν αγοράζετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο 500.000 IDR, το εισόδημα από επενδύσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 50.000 IDR ετησίως και μπορείτε να διατηρήσετε μια καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου 500.000 IDR ετησίως, κερδίζετε βασικά 10% τόκο ετησίως και η αύξηση είναι πολύ υψηλότερο. υψηλότερο από το επιτόκιο αποταμίευσης. Ακολουθώντας την καθαρή αξία ενεργητικού της μετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου σας, μπορείτε να παρακολουθείτε εάν η επένδυση είναι σε θέση να διατηρήσει την αξία της, καθώς και να δημιουργήσει έσοδα.
Οι περισσότεροι επενδυτικοί εμπειρογνώμονες προειδοποιούν για τους κινδύνους από τη χρήση των καθαρών αξιών περιουσιακών στοιχείων για επενδύσεις, όπως ακριβώς και η αποτίμηση των επενδύσεων μετοχών χρησιμοποιώντας τις ημερήσιες τιμές των μετοχών. Επειδή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο καταβάλλει όλα τα κέρδη και τα κεφαλαιακά του κέρδη στους μετόχους του (εκτός από τα έξοδα διαχείρισης που καταβάλλονται για τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου), ένα επιτυχημένο αμοιβαίο κεφάλαιο δεν χρειάζεται να αυξήσει την καθαρή αξία του ενεργητικού του με την πάροδο του χρόνου. Αντίθετα, η καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου πρέπει να διατηρηθεί ενώ παρέχονται πληρωμές τόκων στους μετόχους
Βήμα 4. Προσαρμόστε την επένδυσή σας
Αφού αξιολογήσετε την καθαρή αξία του ενεργητικού και τη συνολική απόδοση της επένδυσης του κεφαλαίου σας, σκεφτείτε εάν η επένδυση πρέπει να προσαρμοστεί ή όχι. Ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια θεωρούνται μία από τις ασφαλέστερες και πιο ποικίλες επενδύσεις σε μετοχές, ορισμένα κεφάλαια επικεντρώνονται ειδικά σε συγκεκριμένους τομείς της αγοράς, όπως η τεχνολογία ή η υγειονομική περίθαλψη. Εάν πιστεύετε ότι ένα συγκεκριμένο ταμείο δεν παρέχει τις αποδόσεις που περιμένετε, μετακινηθείτε αλλού και προσαρμόστε ανάλογα την επένδυσή σας.
Μέρος 3 από 3: Κατανόηση άλλων εφαρμογών καθαρής αξίας περιουσιακού στοιχείου
Βήμα 1. Προσδιορίστε την οικονομική αξία μιας εταιρείας
Αυτή είναι γνωστή ως προσέγγιση βασισμένη σε περιουσιακά στοιχεία για την αποτίμηση μιας εταιρείας. Αυτή η προσέγγιση χρησιμοποιείται όταν η επιχείρηση δεν λειτουργεί πλέον και προετοιμάζεται για εκκαθάριση.
- Επιλέξτε μια ημερομηνία αποτίμησης και χρησιμοποιήστε τον ισολογισμό εκείνη την ημερομηνία.
- Εάν είναι απαραίτητο, επαναδιατυπώστε τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις στην εύλογη αγοραία αξία. Αυτό σημαίνει ότι η αξία των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων της εταιρείας αναπροσαρμόζεται σύμφωνα με τις τρέχουσες τιμές αγοράς και πώλησης της αγοράς. Αυτή η μέθοδος μπορεί να εφαρμοστεί σε περιουσιακά στοιχεία όπως αποθέματα, κεφαλαιουχικό εξοπλισμό και ακίνητα καθώς και υποχρεώσεις όπως δικαστικές διαφορές και εγγυήσεις δεδουλευμένων.
- Συμπεριλάβετε όλα τα μη καταχωρημένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που δεν αναφέρονται στον ισολογισμό αλλά εξακολουθούν να επηρεάζουν την αξία της εταιρείας. Για παράδειγμα, όλες οι διαφορές εκκρεμούν, οπότε η εταιρεία πρέπει να πραγματοποιήσει πληρωμές στον επόμενο κύκλο λειτουργίας. Εισαγάγετε το ποσό της εκτιμώμενης ζημίας της εταιρείας.
- Αφαιρέστε περιουσιακά στοιχεία ανά υποχρεώσεις και διαιρέστε με το συνολικό αριθμό κοινών μετοχών για να λάβετε την καθαρή αξία ενεργητικού της εταιρείας ανά μετοχή.
- Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει περιουσιακά στοιχεία 120 εκατομμύρια Rp, υποχρεώσεις 100 εκατομμύρια Rp και 10 εκατομμύρια κοινές μετοχές. Τα περιουσιακά στοιχεία μείον τις υποχρεώσεις είχαν ως αποτέλεσμα 20 εκατομμύρια Rp. Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά μετοχή της εταιρείας είναι 20 εκατομμύρια IDR / 10 εκατομμύρια = 2 IDR ανά μετοχή.
Βήμα 2. Αξιολογήστε την απόδοση ενός επενδυτικού ταμείου ακινήτων (DIRE)
Η DIRE είναι μια εταιρεία που διαθέτει ακίνητα που δημιουργούν κέρδη και οι επενδυτές είναι ευπρόσδεκτοι να αγοράσουν μετοχές αυτής της εταιρείας. Μπορείτε να υπολογίσετε τη λογιστική αξία (αξία του ακινήτου μείον τις αποσβέσεις) όλων των ακινήτων σε αυτήν την επένδυση. Ωστόσο, ο υπολογισμός της καθαρής αξίας περιουσιακών στοιχείων παρέχει καλύτερη εικόνα της αγοραίας αξίας των μετοχών της DIRE.
- Ξεκινήστε εκτιμώντας την ιδιοκτησία που ανήκει στο DIRE. Μια μέθοδος είναι να διαιρείται το λειτουργικό κέρδος του ακινήτου (έσοδα μείον τα λειτουργικά έξοδα) με το ποσοστό κεφαλαιοποίησης (δηλαδή το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης του ακινήτου με βάση τα κέρδη του).
- Για παράδειγμα, εάν το συνολικό λειτουργικό κέρδος του DIRE είναι 200 εκατομμύρια IDR και το μέσο ποσοστό κεφαλαιοποίησης είναι 7%, η αξία του ακινήτου είναι 286 εκατομμύρια IDR (200 εκατομμύρια IDR / 7% = 286 εκατομμύρια IDR).
- Εάν είστε ήδη κάτοχος της αξίας του ακινήτου, αφαιρέστε την υποχρέωση, όπως το ενυπόθηκο χρέος που έχετε ακόμη, για να λάβετε την καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι το συνολικό στεγαστικό χρέος και οι λοιπές υποχρεώσεις του παραπάνω παραδείγματος είναι 187 εκατομμύρια ρούβλια. Η καθαρή αξία ενεργητικού του ακινήτου είναι 286 εκατομμύρια IDR - 187 εκατομμύρια IDR = 99 εκατομμύρια IDR.
- Διαιρέστε την καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου με τον αριθμό των κοινών μετοχών. Ας πούμε ότι υπάρχουν 30 εκατομμύρια μετοχές. Η καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή είναι 99 εκατομμύρια IDR / 30 εκατομμύρια IDR = 3,30 IDR ανά μετοχή.
- Η αναφερόμενη τιμή ανά μετοχή για DIRE θα πρέπει θεωρητικά να είναι κοντά στην καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου ανά μετοχή
Βήμα 3. Αξιολογήστε την απόδοση του μεταβλητού γενικού συμβολαίου ασφάλισης ζωής
Τα μεταβλητά καθολικά ασφαλιστήρια συμβόλαια ζωής είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια. Αυτή η πολιτική αντλεί την ταμειακή της αξία μέσω επενδύσεων σε ξεχωριστούς λογαριασμούς. Η αξία ενός τίτλου μπορεί να αλλάξει με τις διακυμάνσεις της αγοράς. Επειδή αυτή η πολιτική πωλείται με τη μορφή μεριδίου ιδιοκτησίας του αντισυμβαλλομένου, η αξία του ασφαλιστηρίου μπορεί να εκτιμηθεί υπολογίζοντας την καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου ανά μονάδα.
