Ο υπολογισμός της ετήσιας απόδοσης χαρτοφυλακίου θα απαντήσει σε μια ερώτηση: ποιο είναι το σύνθετο ποσοστό απόδοσης που λαμβάνεται από το χαρτοφυλάκιο για μια ορισμένη περίοδο επένδυσης; Παρόλο που μια ποικιλία σύνθετων τύπων χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό των ετήσιων αποδόσεων, μόλις κατανοήσετε μερικές από τις σημαντικές έννοιες, οι υπολογισμοί θα είναι αρκετά εύκολο να γίνουν.
Βήμα
Μέρος 1 από 2: Κατανόηση των βασικών στοιχείων του υπολογισμού
Βήμα 1. Γνωρίστε τους βασικούς όρους
Όταν συζητάμε τις ετήσιες αποδόσεις χαρτοφυλακίου, υπάρχουν αρκετοί βασικοί όροι που εμφανίζονται ξανά και ξανά και πρέπει να γίνουν κατανοητοί, ως εξής:
- Ετήσια απόδοση (ετήσια απόδοση): η συνολική απόδοση που λαμβάνεται από μια επένδυση κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου, συμπεριλαμβανομένων μερισμάτων, τόκων και κεφαλαιακών κερδών.
- Ετήσια απόδοση: Ο ετήσιος συντελεστής απόδοσης που συνάγεται με την παρέκταση των αποδόσεων που μετρούνται σε διάστημα μικρότερο ή περισσότερο από ένα έτος.
- Μέσος όρος απόδοσης: Η απόδοση που λαμβάνεται για μια δεδομένη περίοδο λαμβάνοντας τη συνολική απόδοση που πραγματοποιήθηκε για μεγάλο χρονικό διάστημα και κατανέμοντάς την ομοιόμορφα στη μικρότερη περίοδο.
- Σύνθετη απόδοση (σύνθετη απόδοση). Επιστροφές που περιλαμβάνουν απόδοση επανεπένδυσης τόκων, μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη.
- Περίοδος (Περίοδος): Ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα για τη μέτρηση και τον υπολογισμό των αποδόσεων, για παράδειγμα σε ημερήσιους, μηνιαίους ή ετήσιους όρους.
- Περιοδική Επιστροφή (Περιοδική Επιστροφή). Η συνολική απόδοση μιας επένδυσης που μετριέται σε ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
Βήμα 2. Μάθετε πώς λειτουργεί η σύνθεση
Η σύνθεση των επενδυτικών αποδόσεων αυξάνεται από τα κέρδη που έχουν αποκτηθεί. Όσο περισσότερο μαζεύονται τα χρήματά σας, τόσο πιο γρήγορα αυξάνονται και τόσο μεγαλύτερη είναι η ετήσια απόδοση. Σκεφτείτε το σαν μια χιονόμπαλα που διαστέλλεται καθώς κυλά κάτω από ένα παγόβουνο.
- Ας υποθέσουμε ότι επενδύετε 100.000 IDR και έχετε 100% απόδοση το πρώτο έτος, έτσι ώστε στο τέλος του πρώτου έτους, το υπόλοιπο της επένδυσής σας να είναι 200.000 IDR. Εάν κερδίζετε μόνο 10% το δεύτερο έτος, αυτό σημαίνει ότι κερδίζετε 20 $ στο τέλος του δεύτερου έτους.
- Ωστόσο, εάν κερδίσετε 50% απόδοση κατά το πρώτο έτος, το υπόλοιπο της επένδυσής σας στην αρχή του δεύτερου έτους είναι 150.000 IDR. Η απόδοση 10% το δεύτερο έτος είναι 15.000 $ αντί 20.000 $. Τα αποτελέσματα που ελήφθησαν είναι 33% λιγότερα από το πρώτο παράδειγμα.
- Επιπλέον, ας υποθέσουμε ότι χάνετε 50% το πρώτο έτος και το υπόλοιπο επενδύσεων το πρώτο έτος παραμένει 50.000 Rp. Πρέπει να κάνετε μια απόδοση 100% για να επιτύχετε ζημιά (100% των $ 50 = 50 $ και 50 $ + 50 $ = 100 $).
- Το μέγεθος και ο χρόνος των κερδών παίζουν πολύ σημαντικό ρόλο όταν εξετάζονται οι σύνθετες αποδόσεις και ο αντίκτυπός τους στις ετήσιες αποδόσεις. Με άλλα λόγια, οι ετήσιες αποδόσεις δεν αποτελούν αξιόπιστο κριτήριο μέτρησης του πραγματικού κέρδους ή ζημίας. Ωστόσο, οι ετήσιες αποδόσεις είναι ένα εξαιρετικό εργαλείο για τη σύγκριση διαφορετικών επενδύσεων μεταξύ τους.
Βήμα 3. Χρησιμοποιήστε χρονικά σταθμισμένες αποδόσεις για να υπολογίσετε το σύνθετο ποσοστό απόδοσης
Για να βρείτε τον μέσο όρο των πραγμάτων, όπως καθημερινές βροχοπτώσεις ή απώλεια βάρους, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον απλό μέσο τύπο ή τον αριθμητικό μέσο όρο. Αυτή η τεχνική μπορεί να έχει μάθει στο σχολείο. Ωστόσο, ο απλός μέσος τύπος δεν λαμβάνει υπόψη τον αντίκτυπο κάθε περιοδικής απόδοσης στους άλλους, ή το χρόνο κάθε απόδοσης. Για να ληφθεί ακριβής μέσος όρος, χρησιμοποιείται ο γεωμετρικός χρόνος σταθμισμένος τύπος επιστροφής. (Μην ανησυχείτε, θα σας καθοδηγήσουμε στη χρήση αυτού του τύπου.)
- Ο απλός μέσος τύπος δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί επειδή όλες οι περιοδικές αποδόσεις είναι αλληλένδετες.
- Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι θέλετε να υποβάλετε σε πίνακα μια μέση απόδοση επένδυσης 100 $ για δύο χρόνια. Κερδίζετε 100% το πρώτο έτος (δηλαδή το επενδυτικό υπόλοιπο στο τέλος του πρώτου έτους είναι 200.000 IDR). Στο δεύτερο έτος, χάνετε 50% (που σημαίνει ότι το υπόλοιπο της επένδυσης είναι 100.000 IDR επειδή 200.000 IDR - (200.000 IDR * 50%) = 100.000 IDR). Το ποσό αυτό είναι το ίδιο με το αρχικό υπόλοιπο της επένδυσης του πρώτου έτους.
- Ο απλός μέσος τύπος (αριθμητική μέση τιμή) θα προσθέσει απλώς τις δύο αποδόσεις και θα διαιρεθεί με τον αριθμό των περιόδων (σε αυτό το παράδειγμα 2 έτη). Αυτό το αποτέλεσμα θα υποδηλώνει μέση απόδοση 25% ετησίως. Ωστόσο, όταν συνδέετε τα δύο, είναι γνωστό ότι στην πραγματικότητα δεν παίρνετε τίποτα.
Βήμα 4. Υπολογίστε το συνολικό ποσό επιστροφής
Πρώτα απ 'όλα, πρέπει να υπολογίσετε τη συνολική απόδοση κατά το υπολογισμένο χρονικό διάστημα. Για λόγους απλότητας, αυτό το παράδειγμα θα αγνοήσει τις καταθέσεις και τις αναλήψεις που έγιναν. Για τον υπολογισμό της συνολικής απόδοσης, χρειάζονται δύο αριθμοί: οι τιμές έναρξης και λήξης του χαρτοφυλακίου.
- Αφαιρέστε την Τελική Αξία από την Αρχική Αξία.
- Μοιραστείτε με την αρχική σας αξία. Το αποτέλεσμα είναι η επιστροφή σας.
- Στην περίπτωση κατά την περίοδο που η εταιρεία χάνει λόγω εξαναγκασμού, αφαιρέστε το τελικό υπόλοιπο από το αρχικό υπόλοιπο. Στη συνέχεια, διαιρέστε με το αρχικό υπόλοιπο και υποθέστε ότι το αποτέλεσμα είναι αρνητικό.
- Προσθέστε προσθήκη πριν από τη διαίρεση. Έτσι, λαμβάνετε ένα συνολικό ποσοστό της απόδοσης.
Βήμα 5. Απομνημονεύστε τον τύπο του συνολικού ποσοστού απόδοσης στο Excel
Ο τύπος είναι Total Return Rate = (Τελική αξία χαρτοφυλακίου - αρχική αξία χαρτοφυλακίου)/αρχική αξία χαρτοφυλακίου. Ο τύπος για το σύνθετο ποσοστό απόδοσης = POWER (1+συνολικός ρυθμός απόδοσης), (1/έτος))-1.
-
Για παράδειγμα, εάν η αρχική αξία του χαρτοφυλακίου ήταν $ 1.000.000 και η τελική αξία επτά χρόνια αργότερα ήταν $ 2.500.000, ο υπολογισμός θα έχει ως εξής:
- Συνολικό ποσοστό απόδοσης = (2.500.000-1.000.000)/1.000.000 = 1, 5.
- Σύνθετο ποσοστό απόδοσης = ΔΥΝΑΜΗ ((1 + 1,5), (1/7))-1 = 0,1398 = 13, 98%.
Μέρος 2 από 2: Υπολογισμός Ετήσιων Επιστροφών
Βήμα 1. Υπολογίστε την ετήσια απόδοση
Εάν έχει υπολογιστεί το συνολικό ποσοστό απόδοσης, συνδέστε το αποτέλεσμα στην ακόλουθη εξίσωση: Ετήσια απόδοση = (1+ απόδοση)1/Ν-1 Το αποτέλεσμα αυτής της εξίσωσης αντιστοιχεί στην ετήσια απόδοση επένδυσης για το μετρούμενο χρονικό διάστημα.
- Στον εκθέτη (κατάταξη), ο αριθμός "1" αντιπροσωπεύει τη μονάδα που μετριέται, η οποία είναι 1 έτος. Εάν θέλετε να γίνετε πιο συγκεκριμένοι, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το "365" για να υπολογίσετε τις ημερήσιες αποδόσεις.
- Το γράμμα "Ν" αντιπροσωπεύει τον αριθμό των περιόδων που μετρούνται. Επομένως, εάν υπολογίζετε τις αποδόσεις για 7 χρόνια, αντικαταστήστε το γράμμα "N" με τον αριθμό 7.
- Για παράδειγμα, ας πούμε ότι για επτά χρόνια το χαρτοφυλάκιό σας αυξήθηκε από $ 1.000.000 σε $ 2.500.
- Πρώτον, υπολογίστε τη συνολική απόδοση: (Rp 2.500.000-1.000.000)/Rp 1.000.000 = 1.50 (ποσοστό απόδοσης 150%).
- Στη συνέχεια, υπολογίστε την ετήσια απόδοση: (1 + 1,50)1/7-1 = 0, 1399 = 13, 99% ετήσια απόδοση!
- Χρησιμοποιήστε την κανονική ακολουθία μαθηματικών πράξεων: λύστε πρώτα τους υπολογισμούς σε παρένθεση, στη συνέχεια αυξήστε και κάντε την αφαίρεση.
Βήμα 2. Υπολογίστε την εξαμηνιαία (εξαμηνιαία) απόδοση
Ας υποθέσουμε ότι ψάχνετε για ένα εξαμηνιαίο ποσοστό απόδοσης (οι αποδόσεις δίνονται δύο φορές το χρόνο, κάθε έξι μήνες) σε διάστημα επτά ετών. Ο τύπος που χρησιμοποιείται παραμένει ο ίδιος, χρειάζεται μόνο να προσαρμόσετε τον αριθμό των περιόδων που μετρούνται. Το τελικό αποτέλεσμα είναι η εξαμηνιαία απόδοση σας.
- Σε αυτήν την περίπτωση, έχετε 14 εξαμηνιαίες περιόδους επτά ετών.
- Αρχικά, υπολογίστε τη συνολική απόδοση: (Rp 2.500.000-Rp 1.000.000 Rp)/1.000.000 Rp = 1.50 (ποσοστό απόδοσης 150%).
- Στη συνέχεια, υπολογίστε την ετήσια απόδοση: (1 + 1,50)1/14-1 = 6, 76%.
- Μπορείτε να μετατρέψετε αυτόν τον αριθμό σε ετήσια απόδοση πολλαπλασιάζοντας επί δύο: 6,76% x 2 = 13,52%.
Βήμα 3. Υπολογίστε το ετήσιο ισοδύναμο
Μπορείτε επίσης να υπολογίσετε το ετήσιο ισοδύναμο των αποδόσεων μικρότερης περιόδου. Για παράδειγμα, έχετε μόνο μια επιστροφή 6 μηνών και θέλετε να μάθετε το ετήσιο ισοδύναμο. Και πάλι, ο τύπος που χρησιμοποιείται παραμένει ο ίδιος.
- Ας πούμε σε διάστημα 6 μηνών, το χαρτοφυλάκιό σας αυξάνεται από 1.000.000 IDR σε 1.050.000 IDR.
- Ξεκινήστε υπολογίζοντας τη συνολική απόδοση: (1,050,000-Rp1,000,000 Rp) /Rp1,000,000=0,05 (5% απόδοση για 6 μήνες).
- Τώρα, αν θέλετε να μάθετε το ετήσιο ισοδύναμο ποσό (με την προϋπόθεση ότι αυτός ο ρυθμός απόδοσης και η σύνθετη απόδοση συνεχίζονται), ο υπολογισμός έχει ως εξής: (1+0,05)1/0, 50-1 = 10, 25% ετήσια απόδοση.
- Ανεξάρτητα από τη χρονική περίοδο, αν ακολουθήσετε τον παραπάνω τύπο, η απόδοσή σας μπορεί πάντα να μετατραπεί σε ετήσια απόδοση.
Συμβουλές
- Πρέπει να γνωρίζετε και να κατανοείτε πώς να υπολογίζετε τις ετήσιες αποδόσεις χαρτοφυλακίου, επειδή οι ετήσιες αποδόσεις είναι αριθμοί που χρησιμοποιούνται για να συγκρίνετε τον εαυτό σας με άλλες επενδύσεις, δείκτες αναφοράς του κλάδου και παρακολούθηση επενδύσεων. Οι ετήσιες αποδόσεις έχουν τη δύναμη να επιβεβαιώσουν την επενδυτική ικανότητα των μετοχών σας και να σας βοηθήσουν να αποκαλύψετε πιθανά λάθη στην επενδυτική σας στρατηγική.
- Κάντε τις ασκήσεις με τους αριθμούς δειγμάτων ώστε να είστε πιο εξοικειωμένοι με τον υπολογισμό με αυτόν τον τύπο.
- Το παράδοξο που αναφέρεται στην αρχή αυτού του άρθρου είναι απλώς μια αναγνώριση του γεγονότος ότι η απόδοση των επενδύσεων συνήθως κρίνεται έναντι της απόδοσης άλλων επενδύσεων. Με άλλα λόγια, μια μικρή απώλεια σε μια φθίνουσα αγορά μπορεί να θεωρηθεί καλύτερη από μια μικρή αύξηση σε μια αυξανόμενη αγορά. Όλα είναι σχετικά.
