Το κέρδος από το κεφάλαιο (LbM), γνωστό και ως απόδοση κεφαλαίου απόδοσης (LbMI), είναι ένας από τους σημαντικότερους δείκτες που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την αξιολόγηση της κερδοφορίας μιας εταιρείας. Αυτός ο δείκτης μετρά πόσα χρήματα μπορεί να παράγει μια επιχείρηση ή επένδυση στο επενδυμένο κεφάλαιο. Αν και είναι σημαντική, η LBM σπάνια αναφέρεται από εταιρείες. Δείτε πώς μπορείτε να προσδιορίσετε αυτόν τον λόγο με βάση τον ισολογισμό και την κατάσταση αποτελεσμάτων
Βήμα
Μέθοδος 1 από 2: Υπολογισμός Κέρδους Κεφαλαίου
Βήμα 1. Κατανοήστε την εξίσωση
Δείτε το Βήμα 5 παρακάτω. Αυτός ο υπολογισμός είναι απλός εφόσον έχετε όλες τις μεταβλητές, όπως συνοψίζεται παρακάτω.
Βήμα 2. Βρείτε τα καθαρά έσοδα για ένα συγκεκριμένο έτος στην κατάσταση αποτελεσμάτων
Συνήθως αυτές οι πληροφορίες βρίσκονται στην ουσία. Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων που εμφανίζεται εδώ προέρχεται από μια αξιόπιστη δημόσια εταιρεία. Η έκθεση δείχνει ότι τα καθαρά έσοδα της εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2009 ήταν 149.940.000 Rp. (Λάβετε υπόψη ότι όλα τα στοιχεία σε αυτήν την αναφορά είναι σε δισεκατομμύρια).
Βήμα 3. Αφαιρέστε τυχόν μερίσματα που μπορεί να εκδώσει η εταιρεία
Η εταιρεία δεν χρειάζεται να εκδώσει μερίσματα, δηλαδή έσοδα που διανέμονται στους μετόχους. Η Apple, για παράδειγμα, είναι γνωστή ως εταιρεία που δεν εκδίδει μερίσματα παρόλο που τα οικονομικά τους είναι υγιή. Ωστόσο, το συνολικό μέρισμα πρέπει να αναγράφεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, αν και ίσως χρειαστεί να περάσετε από τους αριθμούς για να το βρείτε.
Βήμα 4. Με βάση τον ισολογισμό, καθορίστε το ποσό κεφαλαίου στην «αρχή» ενός συγκεκριμένου έτους
Προσθέστε χρέος και συνολικά ίδια κεφάλαια (τα οποία περιλαμβάνουν μετοχές προτεραιότητας, κοινές μετοχές, πλεόνασμα κεφαλαίου και κέρδη εις νέον).
- Ο ισολογισμός της εταιρείας στις αρχές του 2009 εμφανίζεται στη μεσαία στήλη. Με βάση τα στοιχεία του ισολογισμού στις 31 Δεκεμβρίου 2008, το συνολικό κεφάλαιο ήταν Rp4,488,911,200 Rp (μακροπρόθεσμο χρέος) + 1,423,444,000 Rp (συνολικά ίδια κεφάλαια) = Rp5,912,355,200 Rp.
- Και πάλι, παρακαλώ θυμηθείτε ότι όλα τα στοιχεία σε αυτό το υπόλοιπο είναι σε δισεκατομμύρια.
- Σημειώστε επίσης ότι περιλαμβάνεται μόνο το μακροπρόθεσμο χρέος επειδή το βραχυπρόθεσμο χρέος εξ ορισμού λήγει όχι περισσότερο από ένα έτος, οπότε η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί τα χρήματα για ολόκληρο το έτος των κερδών.
Βήμα 5. Αφαιρέστε μερίσματα από το καθαρό εισόδημα και στη συνέχεια διαιρέστε με το συνολικό κεφάλαιο
Το αποτέλεσμα είναι κέρδος κεφαλαίου. Σε αυτό το παράδειγμα, η απόδοση κεφαλαίου είναι $ 149,940,000/Rp5,912,355,200 = 0,025, ή 2,5%. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία είχε κέρδη 2,5% επί του διαθέσιμου κεφαλαίου της το 2009.
Μέθοδος 2 από 2: Κατάποση LbM
Βήμα 1. Γιατί είναι σημαντικό το Profit on Capital (LbM);
Το Το LbM είναι ένα μέτρο για το πόσο αποτελεσματική είναι μια εταιρεία στη μετατροπή του επενδυτικού κεφαλαίου σε κέρδος. Οι εταιρείες που μπορούν να παράγουν σταθερά LbM 10% έως 15% σημαίνει ότι είναι καλές στην επιστροφή των χρημάτων που έχουν επενδυθεί στους μετόχους και τους ομολογιούχους τους. Εάν κοιτάζετε μια εταιρεία για να επενδύσετε, αυτή η αναλογία θα σας βοηθήσει πολύ.
Βρείτε υψηλό LbM. Όσο υψηλότερο είναι το LbM, τόσο καλύτερα η εταιρεία θα μετατρέψει τα χρήματα σε κέρδος
Βήμα 2. Αναγνωρίστε ότι ένα LbM μπορεί να παρέχει μια ολιστική άποψη
Ας υποθέσουμε ότι υπάρχει μια εταιρεία με καθαρό εισόδημα 500 εκατομμυρίων Rp και χρωστάει 100 δισεκατομμύρια Rp. Η εταιρεία έλαβε τότε καθαρό εισόδημα 1 δισεκατομμυρίου IDR, έτσι ώστε το καθαρό της εισόδημα να αυξηθεί κατά 100%. Αν κοιτάξετε μόνο την αύξηση των εσόδων της, θα χάσετε ότι η εταιρεία χρειάζεται χρέος 100 δισ. IDR για να δημιουργήσει 1 δισεκατομμύριο IDR σε ανάπτυξη. Το 1% LbM τους δεν είναι πολύ εντυπωσιακό.
- Αυτή η αναλογία μπορεί να βοηθήσει: Φανταστείτε παίκτες μπάσκετ. Μπορεί να υποστηρίξετε ότι ένας παίκτης που έχει 15 πόντους κατά μέσο όρο με 20 βολές ανά παιχνίδι παίζει εξαιρετικά αν μπορεί να σκοράρει 30 πόντους. Αλλά αν παρατηρήσετε ότι έκανε 60 βολές για να πάρει αυτούς τους 30 πόντους, μπορεί να σκεφτείτε ότι το παιχνίδι του δεν ήταν πραγματικά τόσο καλό, επειδή ήταν στην πραγματικότητα λιγότερο στο στόχο από το συνηθισμένο όταν έβαλε τη μπάλα στο καλάθι.
- Το LbM είναι επίσης παρόμοιο. Στην αναλογία του παιχνιδιού μπάσκετ, είναι το LbM που σας λέει πόσο αποτελεσματικός είναι ένας παίκτης στο σκοράρισμα.
Βήμα 3. Αναγνωρίστε ότι το LbM υπερτερεί των άλλων λόγων σε ορισμένες καταστάσεις
Το κέρδος από το κεφάλαιο είναι ένα καλύτερο μέτρο απόδοσης της επένδυσης από την απόδοση ιδίων κεφαλαίων (LbE) ή απόδοσης περιουσιακών στοιχείων (LbA). Τα ίδια κεφάλαια δεν περιγράφουν όλα τα κεφάλαια που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση των εργασιών της. Επομένως, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων φαίνεται να είναι υψηλή για μια εταιρεία που υποστηρίζεται από ένα σωρό χρέους.
- Για παράδειγμα, αν βάλετε 1.000.000 IDR για να ξεκινήσετε μια επιχείρηση, δανειστείτε 10.000.000 IDR και κάνετε 500.000 IDR μετά από ένα χρόνο, τότε η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων σας είναι 500.000 IDR / 1.000.000 IDR, ή 50% ετησίως. Φαίνεται παράλογο σωστά; Ναι είναι. Η πραγματική απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου είναι 500.000 IDR/(1.000.000 Rp + 10.000.000 IDR) = 4,55%, ένα πιο λογικό ποσοστό.
- Τα κέρδη από περιουσιακά στοιχεία, από την άλλη πλευρά, είναι αναξιόπιστα επειδή, όσο καλά και αν είναι, τα στοιχεία για τις εγκαταστάσεις και τα ακίνητα είναι πρόχειρες εκτιμήσεις (αφού γενικά δεν υπάρχει έτοιμη αγορά για κανένα από τα δύο), ενώ η υπεραξία και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι σε εκτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων. γενικά μια εκτίμηση βάσει συμφωνίας.
Βήμα 4. Παρατηρήστε τα έσοδα που δημιουργούνται από την ίδια την επιχειρηματική δραστηριότητα και όχι από τυχαίες
Κοιτάξτε τον ισολογισμό μιας εταιρείας και αναζητήστε στοιχεία όπως "κέρδη από ανταλλαγές". Πρέπει να το συμπεριλάβετε στο καθαρό εισόδημα; Οχι. Αυτό το είδος τυχαίου κέρδους δεν είναι απαραίτητο για τα καθαρά αποτελέσματα της εταιρείας. Εάν συμπεριληφθεί στην αναλογία LbM, αυτό το είδος τυχαίας δραστηριότητας θα θολώσει τους αριθμούς στον ισολογισμό. Το μόνο που χρειάζεται να συμπεριλάβετε είναι οι βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες εάν σκέφτεστε τα έσοδα.
